Hindari Latihan Prematur pada Opsi Saham Karyawan Aturan pertama untuk mengelola opsi saham karyawan Anda adalah menghindari latihan prematur. Mengapa Karena kehilangan premi waktu yang tersisa kembali ke atasan Anda dan menimbulkan pajak penghasilan kompensasi awal untuk Anda, karyawan tersebut. Bila opsi saham karyawan diberikan, seluruh nilai terdiri dari premi waktu karena pada umumnya tidak ada nilai intrinsik pada tanggal pemberian opsi karena harga pelaksanaan umumnya adalah harga pasar pada hari hibah. Apa itu Premi Waktu Premium kali ini adalah nilai sebenarnya dan bukan ilusi. Premi waktu adalah Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) dan Securities and Exchange Commission (SEC) mewajibkan semua perusahaan untuk memberi nilai pada tanggal pemberian dan biaya terhadap pendapatan mereka selama opsi periode vesting. Waktu kontrak maksimum sampai kadaluarsa adalah 10 tahun namun evaluator menggunakan apa yang disebut perkiraan waktu sampai kadaluarsa sebagai asumsi masukan ke dalam model penetapan harga teoritis seperti model Black Scholes. Ketika penerima beasiswa menerima hibah opsi saham karyawan, dia menerima sebuah nilai dan atasannya mengambil kewajiban kontrak untuk melaksanakan kontrak hibah. Nilai kewajiban perusahaan harus sama dengan nilai manfaat bagi karyawan. Beberapa pakar berspekulasi bahwa biaya kepada atasan lebih besar daripada manfaat nyata dan dirasakan bagi karyawan yang ditunjuk. Ini mungkin terjadi bila pilihan disalahpahami oleh karyawan yang ditunjuk. Namun, dalam kebanyakan kasus, nilai yang sebenarnya dibebankan oleh perusahaan, dengan nilai pada penerima hibah yang lebih besar dari biaya tanggung jawab yang diasumsikan kepada perusahaan. (Untuk wawasan lebih lanjut, baca Tutorial Opsi Saham Karyawan kami). Jika saham bergerak naik dan in-the-money. Maka sekarang ada nilai intrinsik. Tapi, masih ada juga premi waktu yang tidak hilang begitu saja. Seringkali premi waktu lebih besar daripada nilai intrinsik, terutama dengan saham yang sangat volatile, bahkan jika ada nilai intrinsik yang substansial. Saat penerima beasiswa melakukan ESO sebelum hari kadaluarsa. Dia mendapat sanksi dalam dua cara. Pertama, dia kehilangan semua premi waktu yang tersisa, yang pada dasarnya masuk ke perusahaan. Dia kemudian hanya menerima nilai intrinsik dikurangi kompensasi, pajak yang mencakup pajak negara bagian dan federal dan biaya Jaminan Sosial. Pajak total ini mungkin lebih dari 50 di tempat-tempat seperti California, di mana banyak pilihan hibah berlangsung. (Rencana ini bisa menguntungkan bagi karyawan - jika mereka tahu bagaimana cara menghindari pajak yang tidak perlu. Check out Dapatkan Opsi Saham Karyawan Paling Banyak.) Gambar 1: Hasil latihan prematur dan penjualan saham Sumber: Bagaimana Pembuat Pasar Profesional Akan Mengelola Karyawan Pilihan Persediaan. Oleh John Olagues dan Ray Wollney. Grafik di atas menggambarkan bagaimana uang dibagi pada awal pelaksanaan opsi saham karyawan. Sebagai contoh: Asumsikan sejenak bahwa harga pelaksanaan adalah 20, saham diperdagangkan pada 40, dan ada 4,5 tahun kehidupan yang diharapkan sampai kadaluarsa. Asumsikan juga bahwa volatilitasnya adalah 0,60 dan tingkat bunga 3 dengan perusahaan tidak membayar dividen. Premi waktu menjadi 6.460. (Jika volatilitas yang diasumsikan lebih rendah, jumlah yang dibatalkan akan lebih rendah.) 6.460 akan dibatalkan kembali ke perusahaan dalam bentuk kewajiban yang dikurangi kepada penerima beasiswa. (Untuk informasi lebih lanjut tentang persamaan yang rumit ini, Anda mungkin ingin memeriksa Understanding Option Pricing.) Penasihat opsi atau manajer kekayaan sering menganjurkan untuk menghilangkan premi waktu dan membayar pajak dengan latihan prematur agar dapat menggunakan uang tersebut untuk melakukan diversifikasi (seolah-olah menjadi terdiversifikasi Portofolio adalah semacam peluru ajaib). Mereka pada dasarnya menganjurkan agar Anda mengembalikan sebagian besar kompensasi Anda kepada atasan dan membayar pajak awal untuk hak istimewa melakukan diversifikasi ke beberapa reksa dana yang penuh dengan komisi dan biaya, yang kinerjanya kurang baik. Beberapa orang mengklaim bahwa alasan penasehat menyarankan dan perusahaan mendukung gagasan untuk melakukan latihan awal karena hal ini sangat bermanfaat bagi perusahaan dalam bentuk kredit pajak awal dan mengurangi kewajiban. Itu tentu bisa menjadi alasan bahwa latihan awal adalah metode utama yang digunakan karyawan untuk mengelola pilihan mereka. Ini adalah misteri bagi saya mengapa tidak ada tuntutan hukum dari karyawan dan eksekutif yang menjadi penerima latihan prematur ini dan beragam saran membuat seorang karyawan melakukan latihan prematur sebelum resesi tahun 2008, melakukan diversifikasi portofolio dan membeli reksa dana, dia sekarang akan memiliki Nilai kurang dari 35 dari nilai teoritis pilihan saat dia berolahraga. The Bottom Line Jauhi latihan prematur dan lindungilah posisi Anda dengan menjual panggilan dan membeli barang. Anda akan berakhir dengan lebih banyak uang jika Anda melakukannya. (Pelajari perbedaan perlakuan akuntansi dan penilaian ESO, dan temukan cara terbaik untuk memasukkan teknik-teknik ini ke dalam analisis Anda tentang persediaan dalam Akuntansi dan Penentuan Opsi Saham Karyawan.) 5 Faktor yang Akan Digunakan dalam Memutuskan Kapan Berolahraga Opsi Saham Diperbarui 10 Mei, 2016 Beberapa artikel saran online mengatakan bahwa Anda harus memegang opsi saham karyawan Anda selama mungkin dan tidak melatihnya sampai mendekati tanggal kedaluwarsa, sehingga memberi kesempatan kesempatan untuk memberikan apresiasi harga tambahan. Saya tidak berpikir ini selalu merupakan nasehat yang tepat. Keadaan Anda, tingkat kenyamanan dengan risiko, situasi pajak dan beberapa faktor lainnya juga harus diperhatikan. Berikut adalah lima faktor yang dapat digunakan untuk menghasilkan jawaban yang dipersonalisasi mengenai waktu terbaik untuk menggunakan opsi saham karyawan Anda. 1. Kebutuhan keuangan Anda Pertimbangkan kebutuhan Anda saat ini untuk uang tunai dibandingkan dengan potensi kenaikan tambahan jika Anda memegang opsi dengan harapan harga saham akan naik lebih tinggi. Jika Anda membutuhkan uang tunai sekarang dan pilihan Anda memiliki nilai, berolahraga sekarang adalah hal yang pasti. Harga saham yang lebih tinggi kedepan tidak pasti. Beberapa alasan Anda mungkin berolahraga lebih awal adalah: Anda memiliki hutang dengan suku bunga tinggi yang bisa dilunasi. Anda tidak memiliki cukup uang tabungan (Anda memerlukan dana hujan atau dana darurat yang lebih besar). Anda butuh dana untuk uang muka di rumah. Anda memiliki peluang investasi menarik lainnya yang menurut Anda lebih potensial daripada saham perusahaan. Pembelian real estat misalnya. Kebutuhan dana kuliah untuk anak di perguruan tinggi. 2. Riskreturn tradeoff Ada komponen pilihan saham karyawan Anda yang disebut nilai waktu. Jika sudah bertahun-tahun tersisa sampai tanggal kedaluwarsa, nilai waktu merupakan potensi tambahan keuntungan di masa depan. Seiring dengan nilai waktu datang risiko bahwa saham turun, dan keuntungan yang akan Anda sadari dengan berolahraga hari ini lenyap. Anda mungkin ingin mengambil risiko dari tabel, dan melepaskan keuntungan tambahan jika: Sejumlah besar kekayaan finansial Anda sudah terikat dalam saham perusahaan (lebih besar dari 10). Uang tunai di tangan hari ini dapat memberikan perbaikan yang signifikan terhadap situasi keuangan Anda berdasarkan kebutuhan finansial Anda. Anda tidak berpikir prospek saham perusahaan terlihat atraktif. 3. Kesempatan perencanaan pajak Dengan perencanaan pajak, Anda memproyeksikan perkiraan pendapatan dan deduksi Anda selama tahun-tahun depan. Melatih semua pilihan Anda dalam satu tahun bisa membawa Anda ke dalam kelompok kurung pajak yang lebih tinggi. Mungkin ada alasan pajak untuk berolahraga beberapa opsi sekarang dan beberapa hari kemudian. Untuk alasan perpajakan, mungkin masuk akal untuk menjalankan sebagian pilihan Anda setiap tahun daripada menunggu sampai tanggal kadaluwarsa untuk menjalankan semuanya. 4. Kondisi pasar Volatilitas saham perusahaan Anda, dan kondisi pasar secara keseluruhan perlu dipertimbangkan. Matahari tidak selalu bersinar. Poin ini dibuat dengan baik di artikel CNNMoneys untuk menggunakan opsi saham di mana mereka mengatakan, Selama gelembung saham teknologi, misalnya, setidaknya beberapa karyawan konservatif mengambil keuntungan dari saham perusahaan terbang mereka yang tinggi. Mengubah keuntungan kertas dalam pilihan menjadi uang tunai nyata - walaupun berolahraga 34 34 sesuai dengan kebijaksanaan konvensional - tampaknya sangat berhati-hati dalam retrospeksi. 5. Kuantitas pilihan dalam kecanggihan investasi Jika Anda adalah rumah tangga dengan kekayaan bersih yang canggih dan canggih, Anda dapat mengejar strategi yang lebih maju daripada orang yang kurang cekatan. Aturan yang baik untuk diikuti - jika Anda tidak memahaminya, jangan lakukan itu. Saya berbicara dengan John Olagues, pengarang Getting Started in Employee Stock Options mengenai strategi strategi opsi saham pegawai lanjut. John adalah mantan Stock Options Market Maker dari Chicago Board Options Exchange dan Pacific Options Exchange di San Francisco. Dia telah menerapkan pengetahuannya tentang strategi lindung nilai dan perdagangan terhadap opsi saham karyawan, dan mengatakan bahwa Anda dapat mengurangi risiko dan meningkatkan potensi keuntungan dengan menggunakan strategi lanjutan, yang melibatkan penjualan dan pembelian saham di saham perusahaan. John bersikeras bahwa jika dibandingkan dengan strategi latihan dan penjualan, strategi opsi lanjutan adalah cara yang lebih efisien untuk mengurangi risiko dan menangkap nilai waktu yang tersisa dalam pilihan Anda. John menguraikan pemikirannya di 5 Aturan Emas untuk Mengelola Opsi Saham Karyawan. Strategi lanjutan ini paling baik diterapkan untuk mereka yang memiliki opsi saham karyawan yang berpotensi bernilai 500.000 atau lebih. Jangan membabi buta mengikuti aturan praktis dan pegang semua pilihan sampai akhir. Pertimbangkan semua faktor di atas untuk membuat keputusan yang sesuai dengan kebutuhan Anda. Mengekspor Opsi Saham Berolahraga dengan opsi saham berarti membeli saham biasa emiten pada harga yang ditentukan oleh opsi (harga hibah), berapa pun harga sahamnya pada saat Anda menggunakan pilihan. Lihat Tentang Opsi Saham untuk informasi lebih lanjut. Tip: Melaksanakan opsi saham Anda adalah transaksi yang rumit dan terkadang rumit. Implikasi pajak dapat bervariasi secara luas ndash pastikan untuk berkonsultasi dengan penasihat pajak sebelum Anda menggunakan opsi saham Anda. Pilihan Saat Membeli Opsi Saham Biasanya, Anda memiliki beberapa pilihan saat Anda menggunakan opsi saham pribadi Anda: Tahan Opsi Saham Anda Jika Anda yakin harga saham akan naik dari waktu ke waktu, Anda dapat memanfaatkan opsi jangka panjang dari pilihan dan menunggu untuk Latih mereka sampai harga pasar saham emiten melebihi harga hibah Anda dan Anda merasa siap untuk menggunakan opsi saham Anda. Ingat saja bahwa opsi saham akan kedaluwarsa setelah jangka waktu tertentu. Opsi saham tidak memiliki nilai setelah habis masa berlakunya. Keuntungan dari pendekatan ini adalah: Anda sendiri akan menunda dampak pajak sampai Anda menerapkan opsi saham Anda, dan potensi apresiasi saham, sehingga memperlebar keuntungan saat Anda melatihnya. Memulai Transaksi Latihan dan Tahan (cash-for-stock) Latih opsi saham Anda untuk membeli saham perusahaan Anda dan kemudian memegang sahamnya. Bergantung pada jenis pilihannya, Anda mungkin perlu menyetorkan uang tunai atau meminjam dengan menggunakan sekuritas lain di Akun Fidelity Anda sebagai jaminan untuk membayar biaya opsi, komisi perantara dan biaya dan pajak (jika Anda disetujui untuk memberi margin). Kelebihan dari pendekatan ini adalah: keuntungan kepemilikan saham di perusahaan Anda, (termasuk dividen) apresiasi potensial terhadap harga saham biasa perusahaan Anda. Memulai Transaksi Latihan-dan-Menjual-Menutupi Melaksanakan opsi saham Anda untuk membeli saham perusahaan Anda, kemudian menjual cukup banyak saham perusahaan (pada saat bersamaan) untuk menutupi biaya opsi saham, pajak, dan komisi perantara Dan biaya. Hasil yang Anda terima dari transaksi exercise-and-sell-to-cover akan menjadi saham. Anda mungkin menerima sejumlah uang tunai. Kelebihan dari pendekatan ini adalah: keuntungan kepemilikan saham di perusahaan Anda, (termasuk dividen) apresiasi potensial terhadap harga saham biasa perusahaan Anda. Kemampuan untuk menutupi biaya opsi saham, pajak dan komisi perantara dan setiap biaya dengan hasil penjualan. Memulai Transaksi Latihan-dan-Jual (tanpa uang tunai) Dengan transaksi ini, yang hanya tersedia dari Fidelity jika rencana opsi saham Anda dikelola oleh Fidelity, Anda dapat menggunakan opsi saham Anda untuk membeli saham perusahaan Anda dan menjual saham yang diakuisisi pada saat yang sama. Waktu tanpa menggunakan uang sendiri. Hasil yang Anda terima dari transaksi exercise-and-sell sama dengan nilai pasar wajar dari saham dikurangi harga hibah dan komisi pemotongan dan pungutan pajak yang dipersyaratkan dan biaya apapun (keuntungan Anda). Keuntungan dari pendekatan ini adalah: uang tunai (hasil dari latihan Anda) kesempatan untuk menggunakan dana hasil diversifikasi investasi dalam portofolio Anda melalui akun Fidelity pendamping Anda. Tip: Ketahui tanggal kedaluwarsa opsi saham Anda. Begitu mereka kadaluarsa, mereka tidak memiliki nilai. Contoh Opsi Opsi Stok Saham Incqualifying Disposition ndash Saham yang Terjual Sebelum Periode Tunggu Tertentu Jumlah opsi: 100 Harga hibah: 10 Nilai pasar wajar saat dieksekusi: 50 Nilai pasar wajar saat dijual: 70 Jenis perdagangan: Latihan dan Hold 50 Bila opsi saham Anda Rompi pada tanggal 1 Januari, Anda memutuskan untuk menjual saham Anda. Harga sahamnya adalah 50. Pilihan saham Anda berharga 1.000 (100 opsi saham x 10 harga hibah). Anda membayar biaya opsi saham (1.000) kepada atasan Anda dan menerima 100 saham di akun broker Anda. Pada tanggal 1 Juni, harga sahamnya 70. Anda menjual 100 saham Anda pada nilai pasar saat ini. Bila Anda menjual saham yang diterima melalui transaksi opsi saham Anda harus: Beritahu majikan Anda (ini menciptakan disposisi yang mendiskualifikasi) Bayar pajak penghasilan biasa mengenai selisih antara harga hibah (10) dan nilai pasar penuh pada saat latihan ( 50). Dalam contoh ini, 40 bagian, atau 4.000. Bayar pajak keuntungan modal atas selisih antara nilai pasar penuh pada saat exercise (50) dan harga jual (70). Dalam contoh ini, 20 bagian, atau 2.000. Jika Anda telah menunggu untuk menjual opsi saham Anda lebih dari satu tahun setelah opsi saham dilakukan dan dua tahun setelah tanggal pemberian dana, Anda akan membayar keuntungan modal, daripada pendapatan biasa, mengenai selisih antara harga hibah dan harga jual. Langkah selanjutnya
No comments:
Post a Comment